Appel de marge (margin call) — Définition
Alerte puis liquidation forcée de tes positions quand ton capital ne couvre plus la marge exigée. Le signal que le risque a été mal géré bien avant.
L'appel de marge (margin call) survient quand les pertes latentes réduisent ton capital au point qu'il ne couvre plus la marge exigée par tes positions ouvertes. Historiquement, le broker « appelait » pour demander un dépôt supplémentaire ; aujourd'hui, le processus est automatique : sous un premier seuil tu reçois une alerte, sous un second (le « stop out », souvent 50 % de la marge requise en Europe) le broker liquide tes positions d'office, en commençant généralement par la plus perdante.
En pratique : compte de 2 000 €, positions exigeant 1 500 € de marge. Tes pertes latentes atteignent 1 250 € : ton équité (750 €) tombe à 50 % de la marge requise, le stop out se déclenche, tout est fermé au marché. La perte est cristallisée au pire moment — souvent précisément sur l'extrême du mouvement, juste avant le rebond.
L'erreur classique : voir le margin call comme un accident de marché. C'est presque toujours un accident de gestion : position trop grosse, pas de stop, moyenne à la baisse sur une position perdante. Un trader qui risque 1-2 % par trade avec un stop systématique ne peut mathématiquement jamais approcher un appel de marge. Si ce concept te concerne en pratique, le problème est en amont — dans la gestion du risque, pas chez le broker.
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