VWAP — Définition
Prix moyen pondéré par les volumes depuis l'ouverture : LE prix de référence des institutionnels pour juger une exécution.
Le VWAP (Volume Weighted Average Price) est le prix moyen de la séance, pondéré par le volume de chaque échange. C'est le repère d'exécution des institutionnels : un desk qui doit acheter des millions juge sa performance par rapport au VWAP (acheter sous le VWAP = bonne exécution), et de nombreux algos d'exécution le prennent pour cible. Cette utilisation massive lui donne un poids auto-réalisateur unique parmi les indicateurs.
En pratique : trois lectures dominent en intraday. Biais : prix au-dessus du VWAP = les acheteurs de la séance sont en moyenne gagnants, biais haussier (et inversement). Zone de pullback : en journée de tendance, le premier retour sur le VWAP est un point de recharge classique — les institutions qui ont raté le départ y exécutent. Les bandes d'écart-type du VWAP (±1σ, ±2σ) servent de bornes d'extension : toucher la bande 2σ sans momentum nouveau signale souvent un excès intraday. Sur les futures indices, le combo « tendance + pullback VWAP + reprise » est l'un des setups les plus tradés au monde.
L'erreur classique : utiliser le VWAP comme un support/résistance magique dans tous les contextes. En journée de range, le prix traverse le VWAP dix fois — chaque croisement est du bruit. Sa force est dans les journées directionnelles, comme référence de la valeur moyenne du jour. Et rappel : le VWAP se réinitialise chaque séance — le VWAP de 9h30 et celui de 21h n'ont pas la même maturité ni la même fiabilité.
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