Rééquilibrer son portefeuille : quand et comment
Sans rien décider, ton allocation dérive : ce qui monte prend toute la place et ton risque grimpe en douce. Apprends quand rééquilibrer, et comment le faire sans vendre ni payer d'impôt.
Tu as construit ton allocation avec soin — disons 60 % d'actions, 40 % d'obligations. Deux ans plus tard, sans que tu aies touché à rien, ton portefeuille est devenu un portefeuille à 75 % d'actions. Personne n'a décidé ça. Pas toi, en tout cas. C'est la dérive d'allocation, et si tu la laisses faire, tu porteras un risque que tu n'as jamais choisi — que tu découvriras au pire moment, en plein krach.
À la fin de ce cours, tu sauras pourquoi cette dérive est inévitable, quand intervenir (deux méthodes simples), et comment rééquilibrer intelligemment — y compris sans rien vendre et sans déclencher d'impôt.
1. Pourquoi ton allocation dérive toute seule
Ton allocation cible, tu l'as définie en fonction de ton horizon et de ta tolérance au risque (c'était l'objet du cours 11 sur la construction du portefeuille). Le problème : les actifs ne montent pas à la même vitesse. Celui qui performe le mieux prend mécaniquement de plus en plus de place — et comme c'est en général le plus risqué, ton portefeuille devient plus risqué avec le temps, en silence.
Chiffrons avec Sofia*, 40 ans, qui a investi 10 000 € en 60/40 : 6 000 € en ETF actions Monde, 4 000 € en fonds obligataire. Quelques belles années passent : les actions doublent (+100 %), les obligations gagnent 5 %.
- Actions : 6 000 € → 12 000 € - Obligations : 4 000 € → 4 200 € - Total : 16 200 €, dont les actions représentent 12 000 / 16 200 ≈ 74 %
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