Volatilité implicite vs volatilité réalisée : comprendre la vol achetée et la vol vendue
Volatilité implicite et volatilité réalisée sont au cœur des marchés modernes. Découvrez la différence entre vol vendue et vol achetée, pourquoi la volatilité est un produit à part entière, et comment ces notions expliquent de nombreux comportements de marché.
Introduction — La volatilité n’est pas qu’un chiffre abstrait
Quand on parle de volatilité, beaucoup de traders pensent immédiatement à un indicateur, comme l’ATR ou le VIX. Ils la voient comme une simple mesure du mouvement du prix. En réalité, la volatilité est bien plus que cela.
La volatilité est un actif à part entière. Elle s’achète, elle se vend, elle se structure, elle se couvre. Et surtout, elle influence profondément le comportement des marchés.
Comprendre la différence entre la volatilité implicite et la volatilité réalisée permet de comprendre pourquoi certains marchés semblent calmes malgré un contexte tendu, pourquoi d’autres explosent soudainement, et pourquoi de nombreux mouvements sont liés non pas à la direction du prix, mais à la gestion du risque autour de la volatilité.
Définition simple de la volatilité réalisée
La volatilité réalisée, aussi appelée volatilité historique, mesure ce que le marché a réellement fait.
Elle est calculée à partir des variations passées du prix sur une période donnée. Plus les mouvements ont été amples et rapides, plus la volatilité réalisée est élevée. Plus le marché a été stable, plus elle est faible.
C’est une volatilité observable, mesurable a posteriori. Elle décrit le passé, pas l’avenir.
Ce que la volatilité réalisée ne dit pas
La volatilité réalisée ne dit rien sur ce que le marché va faire demain. Elle indique uniquement ce qui s’est déjà produit.
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