Vega et volatilité Skew, smile, term structure et pourquoi acheter de la volatilité basse ne suffit pas
Le vega mesure la sensibilité d’une option à la volatilité implicite. Ce module explique le rôle du vega, la structure de la volatilité (skew, smile, term structure) et pourquoi acheter de la volatilité simplement parce qu’elle est basse n’est pas une stratégie suffisante.
Introduction — La volatilité est une opinion collective, pas une opportunité automatique
Beaucoup de traders pensent que la volatilité fonctionne comme un prix classique. Basse signifie bon marché. Haute signifie chère.
Cette logique est séduisante, mais elle est dangereuse.
La volatilité n’est pas un actif directionnel. Elle est une anticipation collective de l’incertitude future.
Acheter de la volatilité ne consiste pas à deviner si elle est basse ou haute. Il s’agit de comprendre si elle est mal évaluée par rapport à un scénario précis.
Ce que mesure réellement le vega
Le vega mesure la sensibilité du prix d’une option à une variation de la volatilité implicite.
Si le vega est de 0,10 une hausse de 1 point de volatilité augmente le prix de l’option d’environ 0,10
Le point clé est le suivant le vega ne mesure pas la direction du marché il mesure la réaction à un changement d’incertitude
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