Pourquoi la plupart des options expirent sans valeur et quand le theta devient ton allié ou ton ennemi
Le theta représente l’impact du temps sur le prix des options. Ce module explique pourquoi la majorité des options expirent sans valeur, comment le passage du temps détruit ou favorise une position, et dans quels cas le theta devient un allié ou un ennemi.
Introduction — Le temps est la seule certitude du trading options
Le marché est incertain. La direction est incertaine. La volatilité est incertaine.
Mais le temps, lui, est certain.
Chaque jour qui passe rapproche une option de son expiration. Cette réalité simple fait du theta un grec fondamental.
Beaucoup de traders comprennent intellectuellement le passage du temps. Très peu l’intègrent réellement dans leurs décisions.
Le theta ne crée pas de surprise brutale. Il agit lentement, continuellement, inexorablement.
Ce que mesure réellement le theta
Le theta mesure la variation du prix d’une option liée uniquement au passage du temps.
Toutes choses égales par ailleurs sans mouvement du sous-jacent sans changement de volatilité
le theta décrit ce que l’option perd ou gagne chaque jour.
Pour une option achetée, le theta est négatif. Pour une option vendue, le theta est positif.
Le theta n’est pas une opinion. C’est un coût structurel.
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