OPEX et expirations trimestrielles : pourquoi ces dates comptent vraiment sur les marchés
Les dates d’OPEX et d’expiration trimestrielle influencent fortement le comportement des marchés. Découvrez pourquoi ces échéances sont si importantes, comment elles impactent la volatilité, le gamma et les flux, et comment les traders professionnels les intègrent sans fantasmes.
Introduction — Des dates qui reviennent toujours… et qui ne sont jamais anodines
Sur les marchés financiers, certaines dates semblent revenir sans cesse dans les discussions des traders expérimentés. L’OPEX, les expirations mensuelles, les expirations trimestrielles. Pour beaucoup de débutants, ces notions restent floues, presque ésotériques.
Certains pensent que ces dates provoquent systématiquement de la manipulation. D’autres les ignorent complètement, estimant qu’elles n’ont aucun impact réel. La vérité se situe entre les deux.
Les expirations d’options ne créent pas le marché, mais elles modifient profondément son comportement. Comprendre pourquoi ces dates comptent permet de mieux lire les changements de régime, les périodes de stabilité inhabituelle et les phases d’explosion de volatilité.
Qu’est-ce que l’OPEX exactement
OPEX est l’abréviation de “Options Expiration”. Il s’agit de la date à laquelle les contrats d’options arrivent à expiration.
À cette date, les options cessent d’exister. Elles sont soit exercées, soit expirent sans valeur. Les positions ouvertes disparaissent, tout comme l’exposition associée.
Sur les marchés actions et indices, l’OPEX mensuelle a généralement lieu le troisième vendredi du mois. Les expirations trimestrielles, quant à elles, ont lieu en mars, juin, septembre et décembre.
Pourquoi une expiration change le marché
Une option en circulation crée une exposition pour celui qui l’a vendue. Tant que l’option existe, cette exposition doit être gérée, couverte et ajustée.
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