Le Gamma Exposure (GEX) expliqué simplement : pourquoi ça compte vraiment en trading
Le Gamma Exposure (GEX) influence fortement le comportement des marchés. Découvrez ce qu’est le GEX, comment il agit sur la volatilité, pourquoi certains marchés semblent “collés” et comment les traders professionnels l’utilisent pour mieux contextualiser les mouvements.
Introduction — Le marché ne bouge pas toujours “librement”
Il arrive souvent qu’un marché semble étrange. Le prix oscille autour d’un niveau précis, refuse de s’en éloigner, ou au contraire accélère brutalement sans raison apparente. Beaucoup de traders interprètent ces comportements comme de la manipulation, du hasard ou un manque de liquidité.
En réalité, une partie de ces phénomènes s’explique par un mécanisme méconnu mais central dans les marchés modernes : le Gamma Exposure, souvent abrégé en GEX.
Le GEX n’est pas un indicateur magique. Ce n’est pas un signal de trading direct. C’est une force structurelle qui influence la manière dont le marché réagit, accélère ou se stabilise.
Comprendre le Gamma Exposure permet de mieux lire le contexte, d’éviter des erreurs d’interprétation et de comprendre pourquoi, certains jours, le marché semble “retenu”, et d’autres jours complètement instable.
Rappel essentiel : le gamma, sans mathématiques
Avant de parler de Gamma Exposure, il faut rappeler ce qu’est le gamma.
Le gamma mesure la vitesse à laquelle le delta d’une option change lorsque le prix du sous-jacent évolue. Plus simplement, il indique à quel point une option devient rapidement plus ou moins sensible au prix.
Le gamma est particulièrement important lorsque le prix est proche des strikes d’options. Dans ces zones, de petits mouvements peuvent entraîner de grandes variations de sensibilité.
Ce point est clé, car le GEX est directement lié à l’agrégation de ces effets de gamma sur l’ensemble du marché.
Qu’est-ce que le Gamma Exposure (GEX)
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